Carried interest

Gli strumenti finanziari aventi diritti patrimoniali rafforzati costituiscono delle forme di incentivo che, nell'ambito dei meccanismi di incentivazione c.d. equity-based, possono essere riconosciute ai manager e agli amministratori al realizzarsi di determinati risultati. Questi strumenti mirano ad allineare il più possibile gli interessi e i rischi del personale stesso con quelli degli investitori:

• collegando una parte (talvolta sostanziale) del compenso (o dei relativi profitti) a dei parametri economico finanziari che riflettono l'apprezzamento di valore di titoli o la redditività conseguita dalla società;
• avendo un ruolo strategico per implementare piani di incentivazione diversi da quelli tradizionali (es. piani di stock option).

Il maggior rendimento connesso agli strumenti finanziari viene, nella prassi, definito “carried interest”.

Il trattamento fiscale applicabile ai carried interest è, da sempre, incerto. Tuttavia, l'individuazione della specifica tipologia reddituale in cui ricomprendere questi componenti di reddito risulta essere particolarmente importante, considerato che in ambito fiscale:

• in capo ai dipendenti: è tassato il valore normale delle azion...